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东方证券寻找十二五A股新蓝筹-【资讯】

发布时间:2021-07-15 13:26:31 阅读: 来源:PVC排水管厂家

东方证券指出,尽管A股市场发展历史不算太长,但时代与经济变迁还是锻造了不同阶段的蓝筹股票。在上世纪90年代中国经济社会从温饱向小康过渡的时期,长虹、海尔等制造类公司是当之无愧的蓝筹,另外,上世纪90年代末信息技术的崛起,使A股市场信息技术板块市值占比也有了较大提升。

21世纪初中国经济进入了工业化、城市化加速阶段,电力、煤炭、钢铁等“五朵金花”独领风骚。2006、2007年人民币升值与经济周期繁荣推动的牛市环境下,银行、地产、有色则是当时市场重要的蓝筹股票,从市值占比趋势上看,金融股加速上市成为市场权重最大的板块。

不过,2007年以后市值占比出现下降态势,能源、工业、材料、公用事业等传统行业市值占比不断下降,消费类、新兴产业类如可选消费、日常消费、医疗保健、信息技术产业快速发展,市值占比不断提高。

明年是“十二五”的开局之年,根据“十二五”规划,包容性增长将成为“十二五”发展关键主线,而以消费性投资取代生产性投资、城镇经济带动取代工业经济拉动的“双转变”则是中国经济未来发展的方向。东方证券认为,展望“十二五”,要挖掘新蓝筹,就必须回到经济发展趋势及政策导向上,进行重新思考,各行业也需要进行重新定位。在经济转型的大趋势下,国民经济结构将面临深刻调整,由于投资高增速不可维持、外需限制出口,因此,未来扩大内需的战略将成为重中之重。另一方面,传统工业对国民经济作用将进一步弱化,现代产业体系则前景广阔。

“按照产业升级的趋势,美、欧、日等发达国家经历的工业升级主要体现为更高端化、精细化、智能化的发展趋势。”东方证券指出,目前,中国的工业发展处于重化工业阶段,未来传统工业走向精细化、新兴工业高端化的趋势不可避免,因此,在工业领域,新材料与高端装备制造等行业,将出现一批符合业绩优良、利润增速稳定、成长性良好、股本适中但具备扩大潜质、股价走势稳健、市场形象良好等条件的新型蓝筹公司。

对于消费行业而言,由于受扩大内需的战略推动,其景气周期将长期延续,以及生物制药、文化创意、服务性消费等行业将会催生新型蓝筹公司。此外,由于节能环保理念贯穿整个工业化进程,因此,节能环保等细分领域也可能出现业绩优良的新蓝筹。

至于2011年具体行业配置,东方证券认为,如果政府不采取果断紧缩措施控制通胀,2011年第二季度以后的通胀形势超预期的可能性较大,则在第一季度低估值的周期类板块如焦煤、建筑建材、交运设备、家电、化工、金融可能会有阶段性超额收益机会;但第二季度之后随着通胀形势超预期及政策的转向,经济可能滑向衰退,上述板块收益将逆转,市场全面转入防御。

如果政府在2010年底和2011年第一季度果断采取紧缩政策控制通胀,则在第一季度积极防御,信息服务、中高端白酒、品牌服装、医药、高速公路、节能环保、信息设备仍然有可能获得相对超额收益,但获得绝对收益可能性较难,但这些板块一旦出现补跌则是绝佳的中期介入机会。

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