PVC排水管厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
PVC排水管厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

IDG资本创始合伙人熊晓鸽不随大流提高命中率

发布时间:2019-12-06 15:02:32 阅读: 来源:PVC排水管厂家

IDG资本创始合伙人熊晓鸽:不随大流提高命中率南方都市报 创业邦导语: IDG在中国耕耘19年,投资项目达200多个,投资风格以简约并命中率高著称。本期与IDG五位合伙人对话,为你解读鲜为人知的“IDG式”投资密语。

IDG资本创始合伙人熊晓鸽(TechWeb配图)

编者按

股市低迷,IPO排长队,投资回报率下滑,LP资金缩水,风险投资还在疯投么?2012年创业型公司的融资环境又会怎么样?

在之前南都创富志推出最天使系列的基础上,本期开始,我们继续推出投资图谱系列,将陆续约访国内最活跃、最具话语权的风险投资机构,为读者解读当下的VC投资法则。

本期主角是IDG资本(以下简称IDG)。IDG在中国耕耘19年,投资项目达200多个,投资风格以简约并命中率高著称。本期南都创富志记者对话IDG五位合伙人,为你解读鲜为人知的IDG式投资密语。

群狼战术

对于IDG合伙人众多,熊晓鸽坦言舞台没有大小,风景不同而已

在风投圈里,不少机构或基金里都只有一两个灵魂式的核心人物,但对IDG来说,这就是个伪命题。它的合伙人数量很多,熊晓鸽、章苏阳、周全、杨飞、张震、李骁军、高翔……团队强大,很快就能说出很多个知名的投资人。

事实上,最初几年里IDG实行的是公司制,随着早期投资团队核心成员先后加入,它在1999年开始酝酿,由公司制转变为合伙制,成为第一个用合伙制在中国做VC的机构,这也被IDG资本创始合伙人熊晓鸽视为IDG的一个关键节点。

得益于合伙制,IDG的内部形成群狼战术,在北京、上海、广州、香港等地设置办事处,合伙人盘踞在这些创业集散地,并活跃辐射周边。

除了团队的兵强马壮,过去多年里,IDG管理的基金不断翻番。

从1992年进入中国、1993年第一只基金成立,IDG在中国已走过了近20个年头。熊晓鸽向南都记者透露,目前IDG管理的基金规模超过30亿美元(其中包含35亿人民币)。

尽管如此,有人曾有这样的隐忧,IDG合伙人众多,而管理的基金短期内数额固定,是否会狼多肉少造成合伙人或投资人的舞台受限?

IDG有7位资深合伙人,4位合伙人,还有最近提拔的行业合伙人4位,比一般投资机构多了一些,但IDG的基金也与别人有区别,并不能简单以合伙人、投资人能管理的资金量来衡量舞台大小。熊晓鸽对南都记者坦言,有的基金只做PE,人少钱多,有的只做并购,平摊到合伙人身上有几个亿资金,而IDG既做早期项目,也做中后期,要分两面看。

他说,做早期项目,资金量不用太多,但越早需要的人越多,可能不一定要资深合伙人出马,年轻的合伙人和投资经理就可以做;而投中后期项目,和早期情况相反,是人少钱多,比如只需财务专业人士。前者管的钱少,花的时间多,占的股份或董事会席位重,后者追求的是快速利润回报,管的钱多,压力大。对投资人来说,舞台没有大小,风景不同而已。

既包容又敢赌

IDG 7位资深合伙人的祖籍有2个山东的、1个湖南的、1个安徽的、3个江苏的

历练多年的IDG沉淀出了自己的投资风格。在熊晓鸽看来,最核心的词是多样化、包容。

早期、中后期的投,高风险的、低风险的投,新兴的、传统的投,非常多元化。他还以IDG的7位资深合伙人的祖籍打趣说,有2个山东的、1个湖南的、1个安徽的、3个江苏的,大家的教育背景、专长都不同,有点像IDG的投资风格。

即便如此,在具体投资上,IDG也有硬性的考量。

投资即投人,熊晓鸽很认同这个观点。在他看来,创业者有三个最吸引他的素质。

我喜欢像乔布斯一样有激情的人,给他一根杠杆就能撬动地球。当然,成功的关键是他能持之以恒地去寻找那个支点。他说,创业不是个人行为,创业者要有把有共同目标的人召集在一起的能力,老子天下第一的个人主义难成功。此外,健康的身体、稳定的家庭以及家庭的支持等,都很重要。

不过,对于外界盛传IDG基本上只愿意投资那些股东结构比较简单的公司,IDG行业合伙人李丰觉得有失偏颇。

股东结构是考量因素之一,要看具体项目来定。李丰对南都记者说,越是偏早期的项目,IDG可能越是看重此点,但更关键的,是看干活的人在股份中所占的比例,如果他们占股比例低,后期容易出问题。他说这是多年来IDG的经验。

在具体项目上,除了盯紧热门行业或行业前三名,IDG的项目有时似乎非主流,敢投不被看好的行业(比如手机软件外包),据说还有圈内人都没听过的公司。打法独特、敢赌也被看做IDG的投资风格之一。

大家的努力不是说看那些不被人看好、没被人看过的东西,关键是看投资人对行业是否有足够的了解。李丰说,投资人之所以敢做出非常规的判断,主要是可能比别人看得多,正是投资人在各行业的专业性,使得IDG投资多样化。

突围命中率

不随大流是IDG提高命中率的手法。当年IDG投携程系、康辉医疗都曾不被看好

2005年之前,IDG都只有一个LP,IDG集团。当年,IDG与美国AccelPartners共同发起基金,从这次融资开始,IDG将外部LP引入进来。

资本渠道的多元化,让IDG的投资策略随之改变,从TMT领域向包括传统行业在内的其他领域扩展。投资阶段从以早期投资为主,转变为以成长期为主,早期、成长期、Pre-IPO投资并存。

投资线不断拉宽,IDG是如何在众多项目中提高命中率的呢?

IDG倾向于结合大方向和公司本身来做判断。李丰说,在投资行业,主要通过两种途径找项目,一是看趋势,再顺延到产业链上的好公司,一是广撒网看项目,再发现大方向和公司,IDG的做法是两者结合。

此外,不随大流也是IDG提高命中率的手法。

比如早年我们投资互联网公司时,就被人笑话过。熊晓鸽说,当IDG投资携程后,也投了被称为携程系的如家酒店、汉庭酒店,当时都不被人看好。还有去年在美国纳斯达克上市的康辉医疗器械公司,主要是做人造骨关节,当IDG2006年进入时,很多人问我,大家用骨关节都用进口的,中国的产品管用么?而在IDG投资天津做血压计的久安时,遇到了同样的质疑,日本企业已在这块市场做得很好了,久安靠谱么?如今,久安已在中小板上市,回报非常好。

不随大流,外面人怎么看不重要。熊晓鸽说,虽然投资不是100%中标,关键是自己想清楚了。比如去年IDG投资的美国传奇电影公司,规模很小,只有28个人,此前没人想到它制作的《盗梦空间》会如此火爆,仅在中国市场票房就过5亿,因为我们对电影业是比较了解的。而据熊晓鸽介绍,未来IDG将重点关注TMT、消费品、医疗服务、文化娱乐、旅游、清洁能源等自己懂的领域。

上一页 1 2 下一页阅读全文BANGCAMP创业邦成长营,创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级,60个名额正式开启招募!现在报名,将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播!创新原力,伴你前行!

即刻报名第四期!

白癜风治疗

白癜风怎样治疗

白癜风的影响